Questa volta è diverso, il crollo di BTC non è causato dalla riduzione della leva finanziaria

Il prezzo di Bitcoin è sceso ai livelli più bassi dalla fine di febbraio con l'aggravarsi della correzione del mercato delle criptovalute, ma questa volta gli analisti non danno la colpa ai derivati a leva.
crollo BTC
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Il prezzo di Bitcoin è crollato ai minimi di nove settimane appena sotto i 57.000 dollari il 1° maggio, perdendo un ulteriore 4% nella giornata. Dallo stesso periodo della settimana scorsa, l’asset ha perso ben l’11%.

I cali di mercato e le flessioni non sono rari per le criptovalute, ma l’analista di Glassnode James Check ritiene che questa volta sia diverso.

I grandi eventi di deleveraging guidati dai derivati sono stati una grande caratteristica del mercato toro del 2021 e sono stati visti in diverse occasioni quest’anno, l’ultima a metà aprile.

Tuttavia, in un post pubblicato su X il 2 maggio, Check ha osservato che non sono stati loro a causare il crollo delle criptovalute di questa settimana.

I derivati non sono la causa

I tassi di finanziamento si sono raffreddati gradualmente, non violentemente, il che è molto salutare da vedere”, ha detto prima di aggiungere:

“Ciò suggerisce che ieri non abbiamo assistito a una massiccia richiesta di margini sui futures”.

I tassi di finanziamento sono commissioni stabilite dagli exchange di derivati per mantenere l’equilibrio tra il prezzo del contratto e il prezzo dell’attività sottostante.

L’analista ha prodotto un altro grafico che mostra come l’Open Interest (OI) dei futures su Bitcoin sia diminuito nell’ultimo anno in termini di BTC.

“Questo grafico confronta l’OI con le dimensioni del mercato e mostra una riduzione relativa della leva finanziaria”, ha aggiunto.

L’Open Interest è il numero di contratti derivati su criptovalute in essere che devono ancora essere regolati.

Check ha riconosciuto che anche i mercati dei futures hanno visto due significativi eventi di deleveraging prima di questo sell-off, ma ha aggiunto: “Ancora una volta, non sembra che i derivati siano stati il fattore dominante in questo sell-off di Bitcoin”.

“Piuttosto che un sell-off guidato dai derivati, credo che si tratti principalmente di una debolezza guidata dagli spot, risultato di un sell-side a breve termine e di una domanda più debole”.

Secondo Deribit, ci sono circa 1,3 miliardi di dollari in OI per la scadenza delle opzioni sul Bitcoin di venerdì, a dimostrazione che la domanda di derivati rimane sana.

Mercati delle criptovalute in crisi

La capitalizzazione totale del mercato è diminuita di oltre 240 miliardi di dollari nell’ultima settimana, scendendo a 2,26 trilioni di dollari durante le contrattazioni di giovedì mattina in Asia.

Il mercato più ampio si è ridotto del 22% dal suo picco del 2024, pari a circa 2.900 miliardi di dollari.

L’analista tecnico “Rekt Capital” si è detto tranquillo, affermando che i mercati sono entrati in una fase di riaccumulazione storicamente ricorrente.

BTC era scambiato a 57.469 dollari al momento della scrittura, mentre ETH era crollato del 2% a 2.920 dollari. Le altcoin hanno avuto un andamento misto oggi, ma Binance Coin (BNB) e Toncoin (TON) hanno registrato perdite maggiori.

Fonte: CryptoPotato

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